Por Guillermo Cherashny.-

La calma cambiaria duró tres días y era esperable, porque $ 38 no es un precio de equilibrio; ni siquiera los $ 40, porque sólo hay 16.000 millones de dólares en reservas de libre disponibilidad y porque salió el índice de precios de agosto que fue del 3,9% y se espera más del 5% para septiembre y también porque la tasa del 60% de política monetaria que el Central dijo que sigue hasta fin de año sólo puede bajar con una suba de la divisa. Además, hay 528.000 millones de pesos en LEBACs que necesitan licuarse imprescindiblemente y lo harían con un dólar más alto.

Encima, las versiones de una futura convertibilidad o dolarización mencionada por un asesor económico del presidente Trump agregaron un condimento a la suba, aunque para tener una convertibilidad tendría que ser 100 a 1 peso con un refuerzo de 50.000 millones dólares de la tesorería americana aparte del préstamo del FMI, o sea un imposible. Además el bloque de diputados de Argentina Federal y el Frente Renovador proponen una sesión el miércoles próximo para reponer el fondo sojero, un reclamo de los intendentes peronistas del conurbano que publicamos estos días. Es que sacarse una foto con los gobernadores puede engañar dos días a los mercados pero la posible unidad del peronismo bonaerense con Unidad Ciudadana, más el Frente Renovador más los intendentes liderados por Insaurralde, Gray y Menéndez tendrá un peso clave sobre los gobernadores peronistas del interior y ya se reflejó en los diputados nacionales del Peronismo Federal y el Frente Renovador por el fondo sojero y como diputados en la Cámara iniciadora en el presupuesto la foto del llamado supermartes no sirvió para nada.

La única buena noticia fue la baja del riesgo país a 680 puntos básicos. Y seguirá bajando mientras el dólar pique para arriba, con la consecuencia directa de la suba de la inflación. Pero el gobierno tiene un disyuntiva: o salva la gallina que es el riesgo país, es decir, la baja de la tasa de interés de los bonos de la deuda externa y de política monetaria y mata el dólar y la inflación y cuando decimos «matar» queremos significar que el BCRA deje que el dólar busque su equilibrio y se despreocupe lo mismo con la tasa de inflación. Si deja que ocurra esto último se le puede agravar la situación social pero, si no hace nada, le pueden pasar las tres cosas, o sea, que no baje el riesgo país, que suban el dólar y la inflación.

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