Por Guillermo Cherashny.-

Finalmente no fueron 20.000 millones de dólares adicionales a los 50.000 millones de dólares, sí quizás a $ 44, ante lo cual entramos en zona de intervención, pero fueron 7.000 millones que se pueden utilizar para sujetar la paridad cambiaria, aunque al establecer una banda máxima de $ 44 ajustables por el 3% mensual, lo que significa es que a fin de año puede cotizar a $ 49, ante lo cual es muy probable que el BCRA no tenga que intervenir.

De la banda mínima en $ 34 hay poco para decir, porque el público, o sea los tenedores de dólares, no saldrán a vender los dólares a ese precio ni a $ 39 y sí podrán venderlos $ 44, ante lo cual entramos en la zona de intervención del BCRA, que está obligado a vender sólo 150 millones de dólares, muy poco si hay una situación de pánico.

Pero lo más probable es que ante la restricción monetaria no haya muchos pesos en la calle y el dólar se mantenga por debajo de los $ 40 en este mes y de los $ 44 a fin de año.

Puede pasar que la sociedad haga un click como hizo con el Plan Austral en el 85 y la convertibilidad en 1991 y el público venda dólares a $ 44 si en dos meses seguidos ve tranquilidad en el mercado.

Lo que se puede asegurar es que la recesión se profundizará y, de seguir esa restricción monetaria, la inflación baje pero recién en el segundo trimestre del 2019. En conclusión, el FMI otorgará 19.000 millones de dólares este año y 22.000 millones de dólares en el 2019, que garantizan el pago de los intereses de la deuda, salvo los 10.000 millones de dólares de las LEBACs y algo parecido de LETEs.

Así las cosas, seguimos en la mediocridad pero mucho mejor que hace unos días y con un respaldo fuerte del prestamista de última instancia, es decir el FMI.

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