Por Guillermo Cherashny.-

Gran expectativa hay para hoy, cuando el BCRA disponga qué hará con las tasas de interés de las LEBACs: las bajará mucho, es decir 400 puntos o el 4%, intermedio entre 150 y 200, o bien no las tocará.

Una cosa es segura: Federico Sturzenegger no las subirá, aunque la ortodoxia monetaria exige hacerlo. Pero después de la calibración de las metas de inflación, sería imposible. Por tanto, lo más probable que el Central las baje a la tasa que está en el mercado secundario de LEBACs, es decir, un poco más del 26%. Pero si las bajara a 25%, el dólar se dispararía como ayer, que rozó los $ 19,40 y el mayorista casi a 19 pesitos.

Si el precio del dólar queda igual, seguro habrá traslado a precios -si ya no lo hubo-, salvo que el dólar se vuelva a pinchar como a fin de año a $ 18,60.

Si nos ponemos en la cabeza de Sturzenegger, seguro que no movería la tasa. Pero desde la jefatura de gabinete le doblaron el brazo y baja habrá seguro y, como explicamos más arriba, toda variante será costo para el Gobierno. Sin embargo, en la jefatura de gabinete no les importa por qué aceptan más inflación para asegurar un crecimiento del 2.5 al 3% en el 2018 y que ese número continúe en el 2019 y que lo reelijan a Macri y los cuatro años siguientes crezca a idéntica cifra.

Pero los analistas más serios como Miguel Broda y otros dudan que en el 2019 la economía siga creciendo y los demás dicen que hasta las elecciones se crece poco pero se crece, pero en el 2020 habrá dificultades para hacerlo. Así las cosas, el Gobierno no la tiene fácil pero mientras la oposición esté dividida no tiene problemas.

Share