¿Puede el “efecto mariposa” provocar una nueva recesión económica mundial?

La posibilidad real de la tercera ola de la recesión estaría pasando desapercibida para la mayoría de Agencias de Calificación debido a la desconexión con la realidad que les llevaría a justificar la exuberancia irracional de los mercados, con lo que se cumpliría la famosa frase del iconoclasta John Kenneth Galbraiht. ”Hay dos clases de economistas: los que no tenemos ni idea y los que no saben ni eso”. Así, el ” efecto mariposa” trasladado a sistemas complejos como la Bolsa de Valores, tendría como efecto colateral la imposibilidad de detectar con antelación un futuro mediato pues los modelos cuánticos que utilizan serían tan sólo simulaciones basadas en modelos precedentes (Teoría de la Inestabilidad financiera de Minsky), con lo que la inclusión de tan sólo una variable incorrecta o la repentina aparición de una variable imprevista provoca que el margen de error de dichos modelos se amplifique en cada unidad de tiempo simulada hasta exceder incluso el límite estratosférico del cien por cien, dando lugar a un nuevo estallido o crash bursátil.

La exuberancia irracional de los mercados

El proceso especulativo impulsa a comprar con la esperanza de sustanciosas ganancias en el futuro, lo que provoca una espiral alcista alejada de toda base factual y el precio del activo llega a alcanzar niveles estratosféricos hasta que la burbuja acaba estallando (crash) debido a la venta masiva de activos y la ausencia de compradores, lo que provoca una caída repentina y brusca de los precios hasta límites inferiores a su nivel natural (crack), cumpliéndose una vez más la máxima de Keynes: “Los mercados pueden permanecer irracionales más tiempo del que tú puedes permanecer solvente”. Así, un inversor está dispuesto a pagar un precio por una acción si le reporta dinero en el futuro, por lo que el valor de dicha acción es el total de flujos esperados pero el nivel suelo de las Bolsas mundiales, (nivel en el que confluyen beneficios y multiplicadores mínimos), se situaría a años-luz de los niveles actuales debido al riesgo de estancamiento económico secular que presentan las principales economías mundiales.

Sin embargo, debido al “efecto Trump” los inversores de EEUU estaban instalados en la euforia tras superar el techo ionosférico de los 26.000 puntos en el Dow Jones, (rememorando el boom bursátil de los años 20, preludio del crack bursátil de 1.929), por lo que son incapaces de percibir el vértigo de la altura pero la sombra del impeachment que planea sobre Donald Trump y la incertidumbre existente en Wall Street sobre su agenda económica , provocará que los grandes inversores sientan por primera vez el mal de la altura que les llevará a reducir su exposición al riesgo con el consecuente efecto bajista en las cotizaciones de las acciones. Además, la inflación en EEUU acelerará la próxima subida de tipos de interés del dólar en el 2018, haciendo que los inversionistas se distancien de los activos de renta variable y que los bajistas se alcen con el timón de la nave bursátil mundial, derivando en una psicosis vendedora que terminará por desencadenar el estallido de la actual burbuja bursátil. Dicho estallido tendrá como efectos colaterales la consiguiente inanición financiera de las empresas, la subsiguiente devaluación de las monedas de incontables países para incrementar sus exportaciones y como efectos benéficos el obligar a las compañías a redefinir estrategias, ajustar estructuras, restaurar sus finanzas y restablecer su crédito ante el mercado (como ocurrió en la crisis bursátil del 2000-2002) y como daños colaterales la ruina de millones de pequeños inversores todavía deslumbrados por las luces de la estratosfera, la inanición financiera de las empresas y el consecuente efecto dominó en la declaración de quiebras.

¿Finiquito a los Tratados Comerciales Transnacionales?

La obsesión paranoica de las multinacionales apátridas o corporaciones transnacionales por maximizar los beneficios, (debido al apetito insaciable de sus accionistas, al exigir incrementos constantes en los dividendos), les habría inducido a endeudarse peligrosamente en aras del gigantismo mediante OPAS hostiles y a la intensificación de la política de deslocalización de empresas a países emergentes en aras de reducir los costes de producción (dado el enorme diferencial en salarios y la ausencia de derechos laborales de los trabajadores). Así, el Tratado de Libre Comercio entre EEUU, Canadá y México (NAFTA o TLCAN), firmado por el Presidente Clinton en 1964 habría provocado que adultos blancos de más de 45 años sin estudios universitarios y con empleos de bajo valor añadido tras quedar enrolados en las filas del paro, habrían terminado sumido en un círculo explosivo de depresión, alcoholismo, drogadición y suicidio tras ver esfumarse el mirlo del “sueño americano”, lo que habría tenido como efecto colateral la desafección de dichos segmentos de población blanca respecto del establishment tradicional demócrata y republicano, por lo que Trump se propone renegociarlo.

Igualmente, la Asociación Transpacífico (TPP por sus siglas en inglés) sería la pieza central de Obama en su política de reafirmación del poder económico y militar en la región del Pacífico para hacer frente a la Unión Euroasiática que inició su singladura el 1 de enero del 2015, pero el Presidente electo de EEUU, Donald Trump incluyó en su programa electoral la salida de EEUU de dicha asociación. Finalmente, tenemos el TTIP (Tratado Transatlántico de Comercio e Inversión entre EEUU y la UE) cuyas negociaciones deberían finalizar para principios del 2017 pues en teoría tan sólo implicaban la eliminación de aranceles, la normativa innecesaria y las barreras burocráticas pero la tardía reafirmación de la soberanía europeísta por parte del eje franco-alemán aunado con el retorno a políticas neo-proteccionistas por parte de Trump, lograrán que la niebla del olvido cubra con su manto el TTIP.

¿Hacia la tercera ola de la recesión?

El retorno al endemismo recurrente de la Guerra Fría entre EEUU-Rusia tras la crisis de Ucrania y la imposición de sanciones por UE-Japón-EEUU contra Rusia, marcarían el inicio del ocaso de la economía global y del libre comercio, máxime al haberse demostrado inoperante la Ronda Doha (organismo que tenía como objetivo principal de liberalizar el comercio mundial por medio de una gran negociación entre los 153 países miembros de la Organización Mundial de Comercio (OMC) y haber fracasado en todos sus intentos desde su creación en el 2011. Así, asistiremos al finiquito de los Tratados Comerciales transnacionales (TTIP, NAFTA y TTP) y a la implementación por las economías del Primer Mundo de medidas proteccionistas frente a los países emergentes cuyo paradigma sería el establecimiento por la UE y EEUU de medidas antidumping contra el acero Chino con aranceles que oscilarán del 20% europeo al 500% estadounidense y que significarán el retorno al Neo-Proteccionismo económico. Finalmente, tanto la UE como EEUU implementarán la Doctrina del “Fomento del Consumo de Productos nacionales” en forma de ayudas para evitar la deslocalización de empresas, subvenciones a la industria agroalimentaria para la Instauración de la etiqueta BIO a todos sus productos manufacturados, Elevación de los Parámetros de calidad exigidos a los productos manufacturados del exterior y la imposición de medidas fitosanitarias adicionales a los productos de países emergentes. Ello obligará a China, México, Sudáfrica, Brasil e India a realizar costosísimas inversiones para reducir sus niveles de contaminación y mejorar los parámetros de calidad, dibujándose un escenario a cinco años en el que se pasaría de las guerras comerciales al proteccionismo económico, con la subsiguiente contracción del comercio mundial, posterior finiquito a la globalización económica y ulterior regreso a los compartimentos estancos en la economía mundial.

Efectos colaterales de la nueva recesión económica

En el escenario europeo, si la Deuda Pública y privada prosigan su vuelo por la estratosfera, los salarios permanecen congelados o con incrementos inferiores al IPC, el crédito bancario sigue sin fluir con normalidad a unos tipos de interés reales a pymes, autónomos y particulares y no se aprovecha la bajada del precio del petróleo y la dilación en los plazos para reducir el déficit público de los países para implementar medidas keynesianas de inversión en Obra Pública y reducir el desempleo, la economías europeas se verán abocadas a un peligroso cóctel explosivo que impedirá a las empresas conseguir beneficios y a los trabajadores incrementar sus sueldos así como a una subida de las tasas de interés reales que agravarían los problemas de sobreendeudamiento público y privado aunado con un desempleo rayando el 11%, lo que podría generar una década de estancamiento rememorando la Década perdida de la economía japonesa.

Por su parte, los países emergentes (BRICS, México, Corea de Sur y Tigres asiáticos), sufrirán un severo estancamiento de sus economías, con la entrada en recesión de países como Brasil y Rusia y raquíticos crecimientos anuales del PIB (rozando el 4% en el caso de India y China) tras un decenio espectacular con tasas de crecimiento superiores a los dos dígitos), debido al desplome del precio del crudo y a la brutal constricción de las exportaciones por la contracción del consumo mundial, lo que conllevará la devaluación de sus monedas para incrementar sus exportaciones así como una drástica reducción de sus Superávit que acelerará la agudización de la fractura social, el incremento de la inestabilidad social y un severo retroceso de sus incipientes libertades democráticas.

Mención especial merece China que estaría inmersa en una crisis económica identitaria al tener que implementar una amplia batería de reformas estructurales. Así, entre las fragilidades de su economía se encuentran la todavía limitada integración financiera internacional, su aislamiento y control del aparato estatal en el ámbito interno, así como una asignación de recursos económicos poco eficiente provocada por el paternalismo público y un insuficiente nivel de desarrollo de las redes de distribución, marketing y venta. Los desafíos están centrados en vencer la alta dependencia de China respecto de la demanda de las economías desarrolladas y la incierta capacidad de la demanda privada para tomar el relevo una vez que se agoten los estímulos públicos.

Respecto a América Latina y el Caribe, la contracción de la demanda mundial de materias estaría ya provocando el estrangulamiento de sus exportaciones y la depreciación generalizada de sus monedas debido a la fortaleza del dólar, lo que se traducirá en aumentos de los costes de producción, pérdida de competitividad, tasas de inflación desbocadas e incrementos espectaculares de la Deuda Exterior. Así, según la Directora Gerente del FMI, Lagarde, “la fortaleza del dólar junto con la debilidad de los precios de los productos crea riesgos para los balances y financiación de los países deudores en dólares”, de lo que se deduce que las economías de América Latina y Caribe estarán más expuestas a una posible apreciación del dólar y la reversión de los flujos de capital asociados, fenómeno que podría reeditar la “Década perdida de América Latina” (Década de los 80), agravado por un notable incremento de la inestabilidad social, el aumento de las tasas de pobreza y un severo retroceso de las libertades democráticas.

Germán Gorraiz López

Analista

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10 comments for “¿Puede el “efecto mariposa” provocar una nueva recesión económica mundial?

  1. Guillermo Alejandro
    11/08/2018 at 11:45 AM

    ¡Ta lindo…, ta!…, ¡¡lindo libreto para escribir un cuento!!

    “Yo le presté porque el necesitaba (de idiota y vago que era).., y como necesitaba más le presté más, ..y un poquitito más aún… Y llegado el momento justo, y legalmente.., me quedé con su campo.
    ¿Y ahora que hago?…, ¡¡si la CONTRACCIÓN MUNDIAL hace que no valga la pena hacer producir ese campo porque nadie compra-usa más que lo suyo!!…; ¡¡estos genios mundiales copiaron el libreto de Aldo Ferrer.., el economista argentino del “vivir con lo nuestro!!…”.
    Terminó el cuentito; no lo hice más largo porque..¡¡DE CUENTOS…, TENEMOS LOS OVOIDES LLENOS!!

    Guille

    • ARGUENZUELA
      11/08/2018 at 2:47 PM

      CON LO QUE MANIFESTAS EN EL COMENTARIO SE VE QUE DE ECOMIA NO ENTENDES MUCHO QUIZAS POR ESO VOTASTE PROMESAS DEL QUE PARECIA MENOS MALO. DEJA LA POLITIQUERIA OCUPATE DE LAS CIENCIAS AHI ENTENDERAS POR QUE LOS LLAMO IGNORANTES.

      • Guillermo Alejandro
        11/08/2018 at 3:09 PM

        Te apurás demasiado en contestar.., y lo entiendo porque desde hace mucho vivís a raquetazo limpio con los trolles MM. Lo que hice fué “contar un cuentito”…, que como casi todo cuento lleva un mensaje, a veces a unos y a veces a otros.
        De Ciencias Económicas no se nada, ¡¡y lo he escrito varias veces!!.., aunque en la economía casera me defiendo bastante bien porque uso el Sentido Común…, y para mi la tarjeta de crédito es como tener la “libreta del almacenero” en todos los boliches de alrededor de casa (no se si tenes la edad necesaria para recordar lo que era “la libreta”).
        Te leo con atención cuando me da el tiempo.

      • Alberto
        11/08/2018 at 8:09 PM

        Argenzuela; los que saben de Economia estan en Cuba, Venezuela y en el peronismo autoctono.

    • Ironics
      14/08/2018 at 4:25 AM

      Don Germán Gorraiz López, con la pinta que Ud. tiene porque no viene a bailar tango y se deja de escribir pelotudeces. Sabe las minas que podria ganar. Podria ser un caficio barbaro se lo aseguro.

      Querer analizar todo el proceso economico mundial es tan imposible como saber cuando Cristina devolvera la plata que se choreo.

      Ud. olvida en su amplio analisis que debido a la tecnologia, algunos de los integrantes de esta entelequia economica, son paises con fuerte sesgo religioso o armamentista. Que hay dictaduras salvajes que asesinan a su propio pueblo (mire sino Al Asad en Siria), que en algunos paises la gente trabaja por un plato de arroz.

      Querer adivinar el rumbo que tomara la economia mundial, es tan incierto como adivinar cuando sale la ley de extincion de dominio. Acaso no se da cuenta la imprevisibilidad que dan tantos dictadores que llevan añares en el poder. Como entonces es posible hacer un analisis logico, ademas con miles de variables y donde una chispa manda todo al carajo.

      Hoy mas allá de las criticas del progresismo izquierdozo, el presidente Trump es una bendicion a USA. Bajo los niveles de desocupacion, bajo la inflacion, hay crecimiento del PBI y pretende con justicia que la UE se haga cargo de los gastos militares, porque se cansaron de ser los gendarmes del mundo para defender el Stato Quo, poniendo guita de su propio bolsillo. Asi cualquiera progresa y malgasta su dinero como ocurrio en EU durante la vigencia de gobiernos de Centro Izquierda.

      No olvide que el PBI de California solamente, supera ampliamente a la UE.

      Ahora viene el reflujo, la Derecha Totalitaria para equilibrar la balanza.
      Italia matara el Caballo de Troya que los Musulmanes le hacen a Europa con las barcazas de refugiados ? Espero que si, porque sino sera Musulmana en tres generaciones mas.

      En epocas de confusion, complejas, anarquicas, lo mejor es aferrarse a los principios basicos de la logica.

      Hacer un Estado chico y eficiente, bajos (bajisimos) impuestos, combatir las corporaciones de todo tipo, Obreras, Empresariales, de Salud, de Transporte etc etc, hacer que el ciudadano comun tenga mayor protagonismo que los grupos inversores o Bancos que desestabilizan y trasladan el dinero de un mercado a otro en segundos.

      No advirtio Ud. que la deuda externa Argentina es un monto similar al dinero que se calcula esta fuera del pais y que se hubiera reemplazado a la misma con inversiones genuinas.

      Intentar analizar todo el bollo mundial es tarea imposible y si lo hace, creame es pura casualidad, porque en ese caso ud. tiene mas culo que una renga.

      Bueno no lo tome a mal, es mi critica, no mas que eso.

      Lo saludo Atte. Ironics

      Nota:
      Oiga esa foto suya es antigua, muestra cuando salia a la calle con una guia de telefono forrada para que los vecinas creyera que Ud. era estudioso e inteligente. Hoy las minas se levantan en la milonga, hagame caso, se lo que le digo.

    • Ironics
      14/08/2018 at 4:25 AM

      Don Germán Gorraiz López, con la pinta que Ud. tiene porque no viene a bailar tango y se deja de escribir pelotudeces. Sabe las minas que podria ganar. Podria ser un caficio barbaro se lo aseguro.

      Querer analizar todo el proceso economico mundial es tan imposible como saber cuando Cristina devolvera la plata que se choreo.

      Ud. olvida en su amplio analisis que debido a la tecnologia, algunos de los integrantes de esta entelequia economica, son paises con fuerte sesgo religioso o armamentista. Que hay dictaduras salvajes que asesinan a su propio pueblo (mire sino Al Asad en Siria), que en algunos paises la gente trabaja por un plato de arroz.

      Querer adivinar el rumbo que tomara la economia mundial, es tan incierto como adivinar cuando sale la ley de extincion de dominio. Acaso no se da cuenta la imprevisibilidad que dan tantos dictadores que llevan añares en el poder. Como entonces es posible hacer un analisis logico, ademas con miles de variables y donde una chispa manda todo al carajo.

      Hoy mas allá de las criticas del progresismo izquierdozo, el presidente Trump es una bendicion a USA. Bajo los niveles de desocupacion, bajo la inflacion, hay crecimiento del PBI y pretende con justicia que la UE se haga cargo de los gastos militares, porque se cansaron de ser los gendarmes del mundo para defender el Stato Quo, poniendo guita de su propio bolsillo. Asi cualquiera progresa y malgasta su dinero como ocurrio en EU durante la vigencia de gobiernos de Centro Izquierda.

      No olvide que el PBI de California solamente, supera ampliamente a la UE.

      Ahora viene el reflujo, la Derecha Totalitaria para equilibrar la balanza.
      Italia matara el Caballo de Troya que los Musulmanes le hacen a Europa con las barcazas de refugiados ? Espero que si, porque sino sera Musulmana en tres generaciones mas.

      En epocas de confusion, complejas, anarquicas, lo mejor es aferrarse a los principios basicos de la logica.

      Hacer un Estado chico y eficiente, bajos (bajisimos) impuestos, combatir las corporaciones de todo tipo, Obreras, Empresariales, de Salud, de Transporte etc etc, hacer que el ciudadano comun tenga mayor protagonismo que los grupos inversores o Bancos que desestabilizan y trasladan el dinero de un mercado a otro en segundos.

      No advirtio Ud. que la deuda externa Argentina es un monto similar al dinero que se calcula esta fuera del pais y que se hubiera reemplazado a la misma con inversiones genuinas.

      Intentar analizar todo el bollo mundial es tarea imposible y si lo hace, creame es pura casualidad, porque en ese caso ud. tiene mas culo que una renga.

      Bueno no lo tome a mal, es mi critica, no mas que eso.

      Lo saludo Atte. Ironics

      Nota:
      Oiga esa foto suya es antigua, muestra cuando salia a la calle con una guia de telefono forrada para que los vecinas creyera que Ud. era estudioso e inteligente. Hoy las minas se levantan en la milonga, hagame caso, se lo que le digo.

  2. El Zorro
    11/08/2018 at 12:00 PM

    Salí al balcón

  3. ..__..
    11/08/2018 at 7:47 PM

    eN ALGÚN MOMENTO -LA ESPUMA-
    tODOS ESOS DÓLARES QUE NO EXISTEN ¡¡DESAPARECERÁN!!!!!!!
    Y SE SINCERARÁ LA ECONOMÍA MUNDIAL.
    ¿Cómo terminará? SI LO SUPIERA NO SERÍA TAN BOLUDO DE PERDER MI TIEMPO .
    ESCRIBIENDO AQUÍ. CHAU.
    Saludos a Don Braulio.

  4. DR. DARIO FERNANDO QUEIROLO
    12/08/2018 at 6:43 PM

    SR. GERMAN GORRAIZ LOPEZ CONCUERDO PLENAMENTE CON EL ANÁLISIS REALIZADO .- LO FELICITO .- DR. DARÍO FERNANDO QUEIROLO .- ABOGADO .-

  5. Pucho
    15/08/2018 at 3:41 AM

    GERMAN GORRAIZ LOPEZ, sos un genio. Maravilloso tu analisis. Si es asi nomas tenes razon.
    Sos un capo German.

    Tia Tota, tu prima lucy y Porota tu vecina de al lado

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